道明证券大宗商品研究主管巴特・梅莱克表示，美联储主席凯文・沃什上周五在怀俄明州杰克逊霍尔的讲话释放鹰派信号杠杆账户交易透明度，重申央行将致力于管控通胀，该立场短期内或将对金价形成显著利空压制。
梅莱克在最新的黄金分析报告中写道：“在上周五杰克逊霍尔的演讲中，美联储主席凯文・沃什警示，通胀尚未出现令人信服的回落态势；他强调政策制定者必须推动通胀回落至2%的目标，并称这一目标坚定且不容更改。他同时表示，当前金融环境尚未达到限制性水平。”
2026配资平台他还提到，沃什指出“现有数据尚不足以让高企的个人消费支出物价指数（PCE）与消费者物价指数（CPI）通胀得到有效遏制”。能源价格走高、经济依旧强劲，表明推动整体物价上行的核心驱动因素依然存在。
梅莱克称：“市场解读认为，美联储9月、12月进一步上调政策利率的可能性大幅上升，相较于沃什讲话之前的市场预期，出现重大转向。短期利率走高叠加美元走强，推动金价下跌约125美元，撰稿时金价报每盎司4470美元。这与过去数周我们预判的情景基本吻合。”
梅莱克表示，道明证券认为，即便美元仍承压，短期金价大概率还有进一步下行空间。
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他在研报中写道：“美联储再度坚定表态将致力于维护物价稳定，并且认为货币政策仍是实现该目标最有效的工具，这意味着‘货币贬值交易’的市场逻辑眼下很可能遭到市场摒弃。此前，美国财政部在长端债券市场开展干预，金融条件随之放松，交易员借此推动金价走高。因此，黄金很可能回吐部分近期涨幅，到年底将回落至近期4200‑4700美元/盎司交易区间的下沿。收益率曲线短端利率上行，将会抵消财政部在曲线长端实施流动性操作所带来的金融条件改善效果。”
责任编辑：江学思 杠杆账户交易透明度
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